1）兩大驅動因素：

一為“雙碳”目標下，構建新型電力系統(tǒng)對靈活性資源的剛性需求，碳中和的關鍵是構建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，從“源-網-荷”到“源-網-荷-儲”，儲能有望成為新型電力系統(tǒng)的第四大基本要素。

二為用戶不斷提升的對低成本高質量用電的追求。

②近期催化：中國首次公布十四五儲能規(guī)劃規(guī)模、有望逐步放開電網側儲能；海外家庭儲能市場已經啟動、表前儲能已初具經濟效益。

2）儲能市場空間如何拆解最為合理？

儲能的本質驅動來自于新型電力系統(tǒng)所需靈活性資源及用戶側的低成本高質量用電需求，具體可分為發(fā)電側、電網側和用戶側共七種場景，需要注意的是這二者是互有交叉的。

發(fā)電側：平抑發(fā)電波動，維持電網平衡，以新能源配套儲能為主，從新能源裝機角度測算。

電網側：以調峰調頻等輔助服務維持電網平衡需求為主，另外還有延緩電網投資需求。

用戶側：國內以工商業(yè)儲能為主，海外包括戶用儲能和工商業(yè)儲能。

估算出2020年全球儲能新增裝機約為10GWh，2030年新增需求約918GWh，對應市場空間約8000億元；預計2025年新增需求約196GWh，對應市場空間約2200億元，2050年累計空間約23TWh。

3）儲能的技術進步及降本空間如何展望？

儲能系統(tǒng)降本將圍繞兩方面進行：降低初始系統(tǒng)成本、提高循環(huán)壽命。目前國內儲能系統(tǒng)成本約為2元/Wh。根BNEF預計，到2025年系統(tǒng)初始成本降有望降低至0.84元/Wh，一方面降低電芯成本至0.5元/Wh以下，另一方面降低土建、安裝、接網等非技術成本。

4）投資機會在哪些環(huán)節(jié)？

①制造部分：當前階段電池環(huán)節(jié)價值量最高，變流器環(huán)節(jié)成本占比低但重要性極高。行業(yè)成熟度提升后，系統(tǒng)集成能力體現(xiàn)長期競爭力，遠期BMS有望孵化出細分市場。

儲能變流器的單W價值量、單W利潤均為光伏逆變器的2-3倍，因此雖然儲能變流器的絕對需求量在近幾年仍低于光伏，但是其利潤貢獻比例相對光伏逆變器將大幅提升，行業(yè)整體利潤比例將從2020年的14%提升至2025年的83%。

相比之下電池行業(yè)由于動力電池的超高增速、儲能電池與動力電池的單位價值量、單位利潤基本相當，因此相對彈性不特別明顯。

②系統(tǒng)運維、梯次利用、電池回收環(huán)節(jié)也將在行業(yè)空間展開后形成投資機會。

③下一代電池技術同樣值得關注，我們認為更適合儲能應用場景的高安全性、長壽命、低成本儲能技術仍有望浮現(xiàn)。

④虛擬電廠（用戶側分布式+綜合能源+需求側響應）有望開辟全新應用場景，特斯拉已在澳洲、英國等地著手構建。

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關于儲能將成為能源革命浪潮中第三大超級賽道，逆變器環(huán)節(jié)彈性最高，小編為大家就分享這些。更多歡迎聯(lián)系我們合運電氣有限公司。